Главным пострадавшим от разгорающегося конфликта вокруг акционеров «МегаФона» и «Альфа-Групп» может оказаться шведско-финский холдинг TeliaSonera Вчера в Москве прошла пресс-конференция московской сети «МегаФон». Руководство компании отчиталось о своих успехах: количество абонентов компании в Московском регионе за последние два месяца увеличилось на 40% до 700 тысяч человек, а общая доля «МегаФона» в продажах сотовых контрактов в Москве и области возросла до 30%. Между тем хорошие оперативные показатели «МегаФона» могут сослужить ему плохую службу. Скорее всего, «Альфа-Групп», ранее уже купившая 25, 1% «МегаФона», активизирует свои попытки взять компанию под свой контроль. Причем в первую очередь от этого пострадает шведско-финский акционер «МегаФона» –компания TeliaSonera, контролирующая 43, 8% акций российского сотового оператора. По мнению аналитиков, в конечном итоге TeliaSonera будет вынуждена расстаться с крупным пакетом акций «МегаФона», что может крайне негативно сказаться на позициях скандинавской компании, которая считает Россию одним из самых перспективных направлений своего бизнеса.

В последнее время ситуация вокруг приобретения «Альфа-Групп» блокирующего пакета акций «МегаФона» начала резко обостряться. Недавно один из топ-менеджеров компании «Альфа-Эко», которая входит в консорциум «Альфа-Групп» и была непосредственным покупателем 25, 1% акций «МегаФона», заявил о том, что сотовый оператор испытывает острый дефицит финансовых ресурсов. В середине сентября вице-президент «Альфа-Эко» Игорь Барановский даже заявил, что «у “МегаФона” сегодня почти не осталось денег на операционную прибыль и без серьезных финансовых вливаний компания не сможет успешно конкурировать с другими сотовыми операторами». По мнению представителей «Альфа-Эко», именно из-за печального положения финансов Сбербанк отказал «МегаФону» в предоставлении кредита на 300 млн долларов. В самом «МегаФоне» называют все обвинения «странными». По данным последнего отчета компании, выручка оператора по итогам второго квартала нынешнего года составила почти 200 млн долларов, а показатель EBITDA (прибыль до налогообложения и выплаты налогов иотчислений на амортизацию) достиг 100 млн долларов. Этого, по мнению менеджмента «МегаФона», более чем достаточно для стабильной работы компании. А что касается кредита Сбербанка, то «МегаФон» обещает получить первые деньги по нему уже в ближайшее время. В самом «МегаФоне» ситуацию вокруг разгорающегося конфликта с «Альфой» RBC daily комментировать отказались, заявив, что за комментариями по этому поводу нужно обращаться к акционерам компании по отдельности. Накалу страстей вокруг «МегаФона» способствуют и попытки одного из миноритарных акционеров компании, зарегистрированного на Багамских островах оффшора IPOC, которому принадлежит 6, 5% акций оператора, оспорить законность сделанной «Альфа-Групп» покупки. По заверениям представителей IPOC, «Альфа» получила 25%-ный пакет акций незаконным путем, и поэтому они подали соответствующие иски в суды Швейцарии, Виргинских, Британских и Багамских островов. В самой «Альфе» считают все эти обвинения беспочвенными. «Мы не считаем эти обвинения серьезными, – сказал RBC daily вице-президент “Альфа-Эко” Вадим Кучарин. – Мы консультируемся с международными юридическими компаниями, которые считают все претензии IPOC беспочвенными». В разговоре с RBC daily г-н Кучарин также заявил, что «Альфа-Групп» расценивает «МегаФон» как интересный и долгосрочный инвестиционный проект и не собирается от него отступаться. «Телекоммуникационный сектор в России является очень перспективным, – говорит Вадим Кучарин. – Мы готовы поддержать слияние “МегаФона” и “ВымпелКома”, так как это даст большой синергетический эффект. Но это решение должны одобрить все акционеры». Аналитик ИГ «АТОН» Вадим Котиков также считает, что «Альфа-Групп» пришла в «МегаФон» «всерьез и надолго». «Очевидно, что для “Альфы” это не спекулятивная инвестиция и она будет стараться найти способы консолидировать “МегаФон” с уже имеющимися телекоммуникационными активами – прежде всего “ВымпелКомом”, – сказал RBC daily г-н Котиков. – Не исключено, что “Альфа” будет действовать жесткими методами и, для того чтобы облегчить себе задачу по управлению компанией, попытается “выдавить” из состава акционеров “МегаФона” холдинг “Телекоминвест”, который сейчас владеет 31, 3%-ным пакетом сотового оператора. “Альфа” может просто тормозить выход “МегаФона” на IPO, что серьезно затормозит планы развертывания компанией региональной сети. “МегаФон” начнет отставать от конкурентов, терять стоимость, так что “Телекоминвесту”, который сейчас пытается развивать собственную сеть формата CDMA, будет предпочтительнее выйти из состава акционеров сотового оператора, а на его место, скорее всего, придет “Альфа-Групп” (если, конечно, опять не воспротивится МАП)». В этой ситуации больше всего может пострадать западный акционер «МегаФона» – шведско-финская TeliaSonera. В настоящий момент TeliaSonera владеет 26, 06% акций «Телекоминвеста», за счет чего косвенно контролирует 8, 2% акций «МегаФона». С выходом российской компании из состава акционеров сотового оператора пакет акций иностранцев автоматически сокращается с нынешних 43, 8% до 35, 6%. Учитывая, что в случае покупки пакета акций «МегаФона» у «Телекоминвеста» «Альфа-Групп» получит контрольный пакет акций российского сотового оператора, позиции TeliaSonera в России могут существенно ослабнуть. «У TeliaSonera существуют определенные договоренности с “Телекоминвестом”, поэтому им очень не нравится то, что сейчас происходит вокруг “МегаФона”», – сказал RBC daily аналитик одного российского инвестбанка. В центральном офисе TeliaSonera корреспонденту RBC daily эту ситуацию комментировать отказались, сказав, что «действия “Альфа-Групп” и дальнейшую стратегию развития бизнеса в России руководство компании не комментирует». Между тем не исключено, что из-за изменения структуры акционеров «МегаФона» TeliaSonera придется существенно менять всю стратегию своего бизнеса. Руководство компании неоднократно заявляло о намерении превратить Россию, в настоящий момент являющуюся одной из самых перспективных стран с точки зрения развития телекоммуникационного бизнеса, в свой «домашний рынок». Теперь же планы шведско-финской компании оказались под угрозой. По мнению Вадима Котикова из «АТОНА», на этом проблемы TeliaSonera могут не закончиться. «Ослаблением позиций компании может воспользоваться ее конкурент — норвежский холдинг Telenor, который к тому же является одним из основных акционеров “ВымпелКома”, – говорит аналитик.

Источник: Олег Леонов
RBC daily