Как стало известно, интерес чешской группы PPF к российскому ритейлу не ограничивается кредитованием сети «Эльдорадо» под залог акций. Предложения PPF о покупке сотовых салонов «Евросеть» поступали как основателям этой сети Евгению Чичваркину и Тимуру Артемьеву, так и нынешнему владельцу Александру Мамуту.

Источники, знакомые с инвестиционными планами PPF, утверждают, что группа присматривается ко всем розничным сегментам.

О том, что представители PPF предлагали совладельцам «Евросети» Евгению Чичваркину и Тимуру Артемьеву выкупить их бизнес, «Ъ» рассказал источник в инвесткругах, знакомый с ходом переговоров. По его словам, чехи, которые договорились о вхождении в акционерный капитал крупнейшей компании по продаже бытовой техники и электроники «Эльдорадо» (см. «Ъ» от 18 сентября), планировали интегрировать с ней бизнес «Евросети». Другой источник, знакомый с ситуацией, добавляет, что PPF вступило в переговоры и с господином Мамутом (в понедельник его инвесткомпания ANN стала владельцем 100% «Евросети»), причем еще до закрытия его сделки с господами Чичваркиным и Артемьевым. «Группе интересна любая розничная сеть с большой проходимостью, так как у PPF есть финансовый ритейл (сеть отделений по предоставлению розничных финансовых услуг.- »Ъ«)», — отметил он.

В России чешская финансовая группа PPF совладеет Чешской страховой компанией, Хоум Кредит энд Финанс Банком, Номос-банком, «Полиметаллом», «Ингосстрахом». 95% группы принадлежит Петеру Келлнеру, 5% — Иржи Шмейцу.

У PPF и господина Мамута богатый опыт совместных проектов в России, несмотря на то, что по главному из них не прекращаются судебные разбирательства: миноритарные акционеры «Ингосстраха» (PPF контролирует 38, 5% страховщика) оспаривают итоги инициированной структурами Олега Дерипаски допэмиссии компании, в результате которой была размыта доля чешской группы. Кроме того, этим летом PPF и господин Мамут выступали партнерами по сделке группы ИСТ Александра Несиса, выкупив совместно у Сулеймана Керимова контрольный пакет акций второй по величине в России золотодобывающей компании «Полиметалл».

Официальный представитель PPF Алексей Бехтин отрицает, что в настоящее время группа ведет переговоры с «Евросетью». Но другой топ-менеджер PPF на условиях анонимности рассказал вчера «Ъ», что чехи успели даже провести due diligence ритейлера. Александр Мамут не стал комментировать возможные переговоры с PPF, подчеркнув, что готов говорить о продаже лишь неконтрольной доли в «Евросети». Экс-совладелец и председатель совета директоров «Евросети» Евгений Чичваркин заявил «Ъ», что он знает о предложениях PPF. Другой экс-совладелец салонов Тимур Артемьев отказался от комментариев.

По словам одного из партнеров PPF в России, переговоры с «Еросетью» начались около полугода назад. «Группе по-прежнему интересен этот актив, но из-за открытия кредитной линии “Эльдорадо” на $500 млн PPF пока не может себе позволить эту сделку и активно пытается привлечь финансирование в банках Восточной Европы», — поясняет он. Владелец «Эльдорадо» Игорь Яковлев отказался комментировать планы своего нового партнера.

Если PPF интересует покупка розничных сетей, то сейчас у нее большой выбор, говорят собеседники «Ъ». «В условиях кризиса и невысокой рентабельности (например, ранее сотрудник АФК “Система” утверждал, что доходность бизнеса сотовых ритейлеров по чистой прибыли всего 2—5%.- »Ъ«) на розничном рынке скоро начнется бум недорогих сделок M&A, поскольку у собственников бизнеса больше не остается вариантов по привлечению средств», — считает аналитик ИК «Совлинк» Павел Жаворонков. По мнению управляющего партнера Advance Capital Олега Сенькова, в случае если у розничной сети значительные краткосрочные финансовые обязательства, дисконт на ее стоимость может достигать 50%.

По данным Росстата, оборот розничной торговли в России в 2007 году вырос по сравнению с прошлым годом на 15, 2%, до $457, 1 млрд. Но несмотря на значительные темпы роста, многие ритейлеры с начала годы были вынуждены пересмотреть свои инвестиционные планы из-за резкого повышения стоимости кредитных средств. Особенно сложно пришлось уже закредитованным под завязку «Евросети», «Дикси», «Копейке», «Патэрсону», «36, 6» — они замедлили расширение и стараются повысить эффективность «старых» магазинов (см. «Ъ» от 11 апреля). Усугубила ситуацию, по мнению ритейлеров, Федеральная налоговая служба, объявившая 2008-й «годом торговли». Налоговые претензии к самим сетям или их владельцам впервые затронули крупный бизнес — «Эльдорадо», «Техносилу», «Связной», «Арбат Престиж» и др.

Источник: Владимир Ъ-Лавицкий, Александра Ъ-Ходонова, Ирина Ъ-Парфентьева
КоммерсантЪ